10.3. Финансовый левередж - эффект финансового рычага.

Узнай как замшелые убеждения, страхи, стереотипы, и другие"глюки" не дают тебе стать финансово независимым, и самое главное - как можно ликвидировать их из своего ума навсегда. Это нечто, что тебе никогда не расскажет ни один бизнес-тренер (просто потому, что сам не знает). Нажми тут, если хочешь получить бесплатную книгу.

Предприятие, пользующееся только собственными средствами, ограничивает рентабельность собственного капитала: Предприятие, использующее кредит, либо увеличивает, либо уменьшает рентабельность собственного капитала в зависимости от соотношения собственных и заемных средств в пассиве баланса предприятия и в зависимости от величины процентной ставки за кредит. Здесь и возникает эффект финансового рычага: Отсюда возникают следующие вопросы: СРПС — средняя расчетная процентная ставка. Необходимо учесть, что СРПС не совпадает с процентной ставкой за конкретный кредит, ее рассчитывают: Эффект финансового рычага рассчитывается по следующей формуле:

3. Базовые категории финансового менеджмента

Задать вопрос юристу онлайн Добавленная стоимость ДС. Если из стоимости продукции, произведенной, а не только реализованной предприятием за период включая увеличение запасов готовой продукции и незавершенное производство , вычесть стоимость потребленных материальных средств производства сырья, энергии и пр. Величина добавленной стоимости свидетельствует о масштабах деятельности предприятия и о его вкладе в создание национального богатства.

Брутто-результат эксплуатации инвестиций БРЭИ. Вычтем из добавленной стоимости НДС, расходы по оплате труда и все связанные с ней обязательные платежи предприятия по социальному страхованию, пенсионному обеспечению и проч.

Основные показателя ФМ: Добавленная стоимость, брутто- результат эксплуатации инвестиций, нетто-результат эксплуатации инвестиций.

Показатели финансового менеджмента Основными показателями финансового менеджмента являются: По существу НРЭИ - это экономический эффект с затрат предприятия. Общая формула рентабельность производства Так как направления расходования и вложения средств отражены в активе баланса, формула имеет вид где А - актив баланса предприятия; кз - кредиторская задолженность, постоянно находящаяся в распоряжении предприятия. Кредиторской задолженностью является: Оборот - это сумма выручки от реализации ВР и вне реализационных доходов ВД.

Не профукай уникальный шанс узнать, что реально необходимо для материального успеха. Кликни тут, чтобы прочесть.

Рентабельность продаж называется коммерческой маржой КМ. Он показывает, в какой оборот трансформируется каждый рубль актива или сколько рублей оборота снимается с одного рубля активов. Кроме этого КТ можно рассматривать как оборачиваемость активов. В этом случае КТ показывает, сколько раз за данный период оборачивается рубль активов. Формула называется формулой Дюпона. Рассмотрим факторы, от которых зависит КМ и КТ.

Главная Случайная Система основных финансовых показателей Список литературы для самостоятельного изучения: Стоянова Е. Финансовый менеджмент. Отсутствие единой системы ТЭП не дает возможности внедрить единую систему учета и анализа.

2) Брутто - результат эксплуатации инвестиций (БРЭИ) брэи = дс - от, где ОТ - расходы по оплате труда с отчислениями на социальные нужды;.

Особенности финансового менеджмента малого бизнеса Эта тема посвящена описанию действия финансового механизма на малых предприятиях. В ней рассматриваются вопросы, связанные с основными отличиями малого бизнеса от крупного цели, риски, доступ к ресурсам , методика финансового анализа деятельности малого предприятия и оценка стоимости малого бизнеса. В теме также обобщается опыт отдельных зарубежных стран по финансовому управлению малым предпринимательством и возможности использования этого опыта в России.

Занятие Основные понятия и информационная база финансового менеджмента Вопросы и задания Определение финансового менеджмента и его роль в управлении финансами. Основные задачи курса. Отличия финансовой отчетности в плановой и рыночной экономике.

Брутто-Результат

Приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность каждого — это: Эффект финансового рычага Причинами конфликтов между акционерами и кредиторами являются: Дивидендная политика Повышенный риск банкротства при высоком уровне задолженности предприятия Эмиссия облигаций Причиной падения цены на продукт является:

Брутто - результат эксплуатации инвестиций - это разница между добавленной стоимостью и: (A) Расходами по оплате труда. (B) Расходами по оплате.

В этой главе Читатель встает перед настоятельной необходи- мостью овладеть принятой во всем мире предпринимательской терминологией и внутрифирменной системой финансовых пока- зателей. Без этого мы не только не можем говорить на равных с иностранными партнерами, но и лишаем себя возможности при- общиться к ценнейшему опыту финансового менеджмента, на- копленному западными промышленниками и банкирами за мно- говековую историю рыночной цивилизации. Итак, четыре основных показателя, используемых уже не толь- ко в западной, но и в отечественной практике.

Если из стоимости продукции, произведенной, а не только реа- лизованной предприятием за тот или иной период включая уве- личение запасов готовой продукции и незавершенное производ- ство , вычесть стоимость потребленных материальных средств производства сырья, энергии и пр. Величина добавленной стоимости свидетельствует о масштабах деятельности предприятия и о его вкладе в создание национального богатства.

Вычтем из ДС налог на добавленную стоимость и перейдем к конструированию сле- дующего показателя. Вычтем из ДС расходы по оплате труда и все связанные с ней обязательные платежи предприятия по социальному страхова- нию, пенсионному обеспечению и проч. БРЭИ используется в финансовом менеджменте как один из ос- новных промежуточных результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Представляя собой прибыль до вычета амортизационных отчислений, финансовых издержек по заемным средствам и налога на прибыль, величина БРЭИ является первей- шим показателем достаточности средств на покрытие всех этих рас- ходов налоги — те же расходы, не так ли?

Более того, по удельно- му весу БРЭИ в добавленной стоимости можно судить об эффек- тивности управления предприятием и составить общее представле- ние о потенциальной рентабельности и гибкости предприятия. Из предыдущего показателя вычтем все затраты на восстанов- ление основных средств — это и будет нетто-результат эксплуа- тации инвестиций.

По существу, этот экономический эффект, снимаемый предприятием с затрат, представляет собой прибыль до уплаты процентов за кредиты и займы и налога на прибыль. Поэтому на практике для быстроты расчетов можно принимать за НРЭИ балансовую прибыль БП , восстановленную до нетто-ре- зультата эксплуатации инвестиций прибавлением процентов за кредиты, относимых на себестоимость продукции работ, услуг.

Таким способом можно избежать двойного счета процентов, ибо часть их, относимая, по действующему законодательству, на чис- тую прибыль, остающуюся в распоряжении предприятия, содер- жится в самой балансовой прибыли.

Расчет порогового (критического) значения нетто-результата эксплуатации инвестиций

Ситуация, когда ДРЭИ отрицательный, может возникнуть в результате расширения основной деятельности, которое требует роста ФЭП, а источником финансирования служит прибыль основной деятельности текущего цикла БРЭИ. Денежный результат эксплуатации инвестиций может рассматриваться как показатель, позволяющий оценить взаимосвязь динамики доходов и расходов организации и эффективность изменений, которые она вносит в эксплуатационный цикл.

При этом последние могут быть как в основной текущей хозяйственной деятельности организации определение рациональных форм продаж в кредит, оптимизация товарно-материальных запасов , так и финансовой выбор эффективных форм расчетов с дебиторами и поставщиками. Совершенствование деятельности организации должно вестись в следующих направлениях: ДРЭИ называются также ликвидно-эксплуатационными потоками организации, так как он отражает ее реальные ликвидные возможности.

Второй: брутто-результат эксплуатации инвестиций (БРЭИ). Вычтем из ДС расходы по оплате труда и все связанные с ней обязательные платежи.

Состав стоимости продукции. Этот показатель получается за вычетом из добавленной стоимости расходов по оплате труда, является промежуточным результатом финансово-хозяйственной деятельности предприятия и характеризует прибыль до вычета амортизации, финансовых издержек по заемным средствам и налогов. Нетто-результат эксплуатации инвестиций НРЭИ. Определяется как разница между БРЭИ и затратами на восстановление основных фондов амортизационные отчисления.

Этот показатель включает прибыль до уплаты процентов за кредит и налогов. Упрощенно его можно рассчитать прибавлением к прибыли процентов за кредит, относимых на себестоимость продукции. Прибыль до уплаты налогов определяется путем вычитания из стоимости продукции ее себестоимости. А если из прибыли вычесть налоги, то останется чистая прибыль. Этот показатель характеризует конечную цель деятельности фирмы.

Определяется как сумма выручки от реализации и внереализационных доходов за вычетом внереализационных расходов , характеризует масштабы деятельности фирмы и средства, которыми она оперирует на рынке. Рассмотренные показатели являются абсолютными показателями финансового менеджмента.

Базовые показатели финансового менеджмента

Характеристика, способы исчисления, экономическая сущность брутто результат эксплуатации инвестиций Брутто-результат эксплуатации инвестиций. С экономической точки зрения — это та часть стоимости, созданной предприятием, которую по аналогии с марксистской интерпретацией можно назвать прибавочным продуктом предприятия , правда, содержащим и стоимость потребленных средств труда. С бухгалтерской точки зрения — это добавленная стоимость за вычетом всех затрат издержек на труд:

Брутто-результат эксплуатации инвестиций (БРЭИ) = ДС – Расхода по Пороговое (критическое) значение нетто-результата эксплуатации.

Для этого существует особая формула. Запишем ее так: В настоящее время при анализе эффективности результатов деятельности организации нередко используется показатель . Какова его экономическая сущность и чем обусловлено его широкое применение? Цифра, полученная при пересечении финансовых показателей Показатель , , представляет собой прибыль до уплаты процентов по кредитам, займам в том числе и облигационным , налогов и вычета износу основных средств и нематериальных активов.

При этом под налогами понимаются корпоративные налоги например, налог на прибыль организации. Экономические условия функционирования бизнеса в различных государствах, принятые в них способы оценки и учета активов, условия кредитования, а также действующие системы налогообложения оказывают существенное влияние на величину расходов, связанных с амортизационными начислениями, налоговыми и процентными выплатами, и, следовательно, на величину прибыли.

Популярность Таким образом, отсутствует возможность получения сопоставимой и объективной информации, характеризующей экономическую эффективность принимаемых управленческих решений. Подробно остановимся на факторах, оказывающих наиболее серьезное влияние на величину признаваемых организацией затрат и на получение сопоставимой информации см. Факторы, оказывающие влияние на величину затрат Для соблюдения важного принципа сопоставимости необходимо устранить влияние подобных субъективных факторов, что и позволяют сделать указанные коэффициенты, анализ которых дает возможность провести сравнение финансовых результатов организаций, осуществляющих свою деятельность на территории различных государств, привести их к одинаковому знаменателю.

Именно указанным обстоятельством объясняется их популярность и широкое использование многочисленными рейтинговыми агентствами при расчетах рейтингов экономических субъектов. Данные принципы оставляют широкий выбор способов и методов формирования первоначальной стоимости реализации продукции, работ, услуг в части классификации расходов , но устанавливают жесткую регламентацию наиболее важных составляющих и конечных показателей прибыли. Общепринятые принципы бухгалтерского учета США - ГААП При этом различные промежуточные показатели могут формироваться различными организациями по своему усмотрению.

Также необходимо отметить, что нередко встречаются различные трактовки наиболее важных экономических показателей, поэтому особенно актуальным является их детальное рассмотрение.

Брутто - результат эксплуатации инвестиций (БРЭИ).

Определение текущей стоимости предприятия и его частей. Решения по покупке - продаже предприятий. Рыночная стоимость предприятия на основе рыночной стоимости акций Ликвидационная стоимость предприятия Стоимость на основе ожидаемых денежных потоков . Учет возможных ошибок в прогнозах. Динамика финансовых коэффициентов предприятия. Необходимость цикличности в изменениях коэффициентов ликвидности и рентабельности.

Добавленная стоимость, брутто- и нетто-результаты эксплуатации инвестиций,. экономическая рентабельность. Первый: добавленная стоимость (ДС).

Квадранты 7, 6, 9 связаны с потреблением ликвидных средств фирмой дефицит оборотных средств. По горизонтали РФД связан с ростом заимствования средств фирмой Проанализируем теперь каждое из возможных состояний и те виды финансовой стратегии, которые могут быть применены предприятием. Начнем с первого квадранта. Возможны, по крайней мере, три варианта финансового развития: Рассмотрим все эти возможные сценарии.

С другой стороны, данное предприятие с финансовой точки зрения с точки зрения финансовой деятельности находится на стадии отказа от заемных средств, когда нарастают финансовые издержки, связанные с оплатой текущей задолженности, растут выплаты налога на прибыль и дивидендов запас финансовой прочности у фирмы достаточен. То есть и с финансовой стороны деятельности такая фирма подошла к необходимости осуществления инвестиционного проекта. Однако у предприятия еще сохраняется возможность наращивания запаса финансовой прочности за счет мобилизации эффекта финансового рычага.

Это дает возможность поддерживать темпы роста производства. При этом фирма переходит в квадрант 4. Но все-таки наиболее приемлемый сценарий, связанный с реализацией инвестиционного проекта, — переход в квадрант 2 или 7 в зависимости от темпов роста оборота. При более высоких темпах роста — переход в квадрант 2.

Третий способ расчета финансового рычага

Основные вопросы курса . Расчетные задания . Методические указания по выполнению курсовой работы . Рекомендуемая литература.

Показатели добавленной стоимости, брутто и нетто результатов эксплуатации инвестиций. Показатели экономической рентабельности активов и.

Поделитесь работой в социальных сетях Если эта работа Вам не подошла внизу страницы есть список похожих работ. Так же Вы можете воспользоваться кнопкой поиск 6 Тема: Терминология и базовые показатели финансового менеджмента Без знаний принятой во всем мире предпринимательской терминологии и внутрифирменной системы финансовых показателей мы не только не можем говорить на равных с иностранными партнерами, но и лишаем себя возможности приобщиться к ценнейшему опыту финансового менеджмента, накопленному западными промышленниками и банкирами за многовековую историю рыночной цивилизации.

Итак рассмотрим, четыре основных показателя, используемых уже не только в западной, но и в отечественной практике. Если из стоимости продукции, произведенной, а не только реализованной предприятием за тот или иной период включая увеличение запасов готовой продукции и незавершенное производство , вычесть стоимость потребленных материальных средств производства сырья, энергии и пр.

Величина добавленной стоимости свидетельствует о масштабах деятельности предприятия и о его вкладе в создание национального богатства.

The Great Gildersleeve: Leroy"s Laundry Business / Chief Gates on the Spot / Why the Chimes Rang